[HCI Market Brief] Week 42, 2025 Global Battery Supply Chain & Logistics Report

2025-10-13 ~ 10-19 | HCI Market Breif by 최호순

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1. 市場背景

世界的な金融引き締めの流れの中で、高金利環境が自動車ローンの負担を押し上げ、EV（電気自動車）購入意欲を抑制し、自動車メーカーの販売目標達成にも影響を与えています。2025年8月の世界EV販売は前年比**+15%**で、年内最低の伸び率を記録しました（Rho Motion調べ、Reuters）。

供給面では、リチウムなどの電池原材料が2022年の高値から大幅に下落した後、鉱山や政策ニュースに敏感に反応する高ボラティリティ局面にあります（詳細は第2節参照）。

地政学的および政策リスクも依然として存在します。2025年7月、米国商務省は中国産陽極材用活性黒鉛に対して93.5%の予備反ダンピング関税を発表しました（最終決定は2025年12月予定、Reuters）。一方で中国は主要鉱物の輸出統制を維持し、サプライチェーンの不確実性を高めています。海運面では紅海リスクの緩和期待が高まっていますが、航路の完全正常化にはなお時間を要するとの見方が支配的です（10月9日報道、Reuters）。パナマ運河は2025会計年度（9月30日締め）で通航量が前年比**+19%**と回復傾向を示しましたが、干ばつや水位の変動リスクは継続的なモニタリングが必要です（Reuters）。

2. リチウム市場分析

10月初旬の中国スポット炭酸リチウム価格は**73,550人民元/トン（9月30日時点）**で、前月比・前年比ともに小幅下落しました（Trading Economics）。スポジュメン精鉱（CIF China、6% Li₂O）はFastmarkets指数を基準としており、ここ数カ月は弱含みのレンジ相場が続いています（価格算定方法参照、Fastmarkets）。

中国の一部鉱山の取り締まりや採掘権更新、政策動向により、短期的には供給ニュース主導の急騰・急落が繰り返される見通しです。ただし在庫と新規生産能力を考慮すると、中期的にはレンジ内での推移が続くとの見方が主流です。

実務ポイント

• 供給多様化：オーストラリア・南米など安定鉱山との長期契約拡大、中国リスクのヘッジ

• 価格戦略：月次・四半期単位の分割契約 + 指数連動のスプレッド上限設定

• 内部統制：投機的変動期に備え、在庫上限および安全在庫（SS）ルールの再確認

3. 世界EV市場動向

8月の世界EV（BEV＋PHEV）販売は前年比**+15%で、成長の鈍化が確認されました（Reuters）。欧州では一部の国で補助金や登録制度が回復し、局所的な反発が見られました（例：ドイツの9月BEV登録数+31.9%**）。北米では税制優遇の調整により、伸びは緩やかです（複数のReuters報道）。

第4四半期の注目点：

1. 欧州の関税・補助金政策の方向性

2. 中国国内の販売促進策の強度

3. 北米IRA（インフレ抑制法）細則の確定

実務ポイント

• 需要変動を前提に、柔軟な生産・物流体制を構築（注文連動・可変リードタイム）

• 欧州向け出荷は補助金スケジュールに合わせた四半期末集中計画

• 北米向けはIRA適格部品のトレーサビリティと原産地リスク管理を強化

4. 物流運賃とリスク分析

Drewry WCI（10月2日週）は1,669米ドル/FEUで前週比**–5%**、パンデミック期の高値から大幅に低下した水準にあります（drewry.co.uk）。紅海リスクについては改善報道があるものの、実際の正常化には検証期間が必要と見られています（Reuters）。パナマ運河は通航回復が進む一方、水位変動による輸送能力リスクは依然として残存しています（Reuters）。

実務ポイント

• 契約の柔軟化：WCI連動・スポット併用、上限・下限バンド設定

• ネットワーク多様化：紅海・スエズ航路で+10〜14日のリードタイムバッファを確保

• 保険・契約条項：戦争・突発リスク補償および迂回コスト条項の明記

5. 原材料価格スナップショット（10月上旬時点）

• ニッケル（LME 3M）：15,350ドル/トン（10/8）、レンジ内推移（Westmetall / LME）

• コバルト（現物）：32,965ドル/トン（月次）、前月比–0.9%、前年比+22.9%（IMF / YCharts）

• 硫酸マンガン（電池グレード、中国EXW）：757〜857ドル/トン（Metal.com）

• 炭酸リチウム（中国現物）：73,550人民元/トン（9/30）、1ヶ月で–7.7%（Trading Economics）

• スポジュメン（6% Li₂O, CIF China）：Fastmarkets指標に基づく月次決済方式

運用・購買の提言（概要）

• リチウム・ニッケルは分割調達＋指数連動ヘッジでボラティリティ対応

• 紅海・スエズ経由航路は保守的リードタイム想定とバッファ在庫併用

• 原産地・政策リスク（黒鉛関税、IRA等）を常時モニタリングし、代替調達ルートを事前確定

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※  The report is based on reputable public sources and market analysis and is intended solely as reference material to support strategic decisions in sales and marketing. The information reflects conditions as of the time of writing, and additional review and verification are recommended before applying it to actual business decisions.

Sources (prioritizing latest primary/pro trade data)

• Drewry WCI (week of 2025-10-02): $1,669/FEU — drewry.co.uk

• Rho Motion via Reuters (2025-09-12): Aug 2025 global EV sales +15% YoY — Reuters

• LME / Westmetall: Nickel (Oct 8) — westmetall.com

• YCharts (IMF Primary Commodity): Cobalt latest monthly — YCharts

• Metal.com: Battery-grade MnSO₄ EXW (China) — Metal.com

• Trading Economics: China spot lithium carbonate (Sept 30) — TradingEconomics.com

• Fastmarkets / CME: Spodumene CIF China pricing methodology and settlement

• Reuters / Politico Pro: U.S. preliminary AD 93.5% on Chinese activated graphite (July 17) — Reuters

• Reuters: Red Sea normalization expectations (Oct 9) — Reuters

• Reuters: Panama Canal FY2025 transits (Oct 8) — Reuters